Методология рейтинга надежности инвестиционных компаний

Представленный в данном разделе рейтинг является индивидуальным. Рейтинговая оценка является многофакторной, так как при оценке надежности инвестиционных компаний используются финансовые показатели, качественные оценки информации о бизнесе компании, и информации о компании находящейся в открытом доступе. Наряду с этим большое внимание уделяется состоянию отрасли в которой работает компании, для этого формируется аналитика по данному сегменту.
В шкале рейтинговой оценки Агентства понятие надежности (кредитоспособности) является обратно пропорциональной вероятности дефолта и характеризуется, стабильностью бизнеса, качеством услуг, деловой репутацией, финансовой устойчивостью и как следствие способности компании отвечать по кредитным и рыночным займам. Чем выше надежность, тем ниже вероятность дефолта, и тем выше способность отвечать по своим обязательствам.
Для присвоения индивидуального рейтинга дистанционного рейтинга запрашивается и проводится анализ следующих документов и информации:

• Форма 1100 (анкета ФСФР) поквартально за три последних года российской компании и отчетность по кипрскому торговому брокеру (при наличии).
• Квартальный отчет эмитента (для акционерных обществ) на конец последнего закончившегося года.
• Отчет о прибылях и убытках за последние четыре квартала.
• Отчет о движении денежных средств за последних четыре квартала
• Отчетность по международным стандартам (МСФО-IAS) или GAAP, заверенная аудиторами за последние два года (При наличии).
• Аудиторское заключение, по российским стандартам, заверенное аудиторами за последние два года.
• Консолидированная отчетность (если необходимо) за последние четыре квартала.
• Уставные документы (копии).
• Акционеры и владельцы Компании (Группы).
• Схема организационной структуры компании (и Группы, в которую входит компания).
• Структура и состав правления и их краткие резюме (срок работы и место работы за последние пять лет, какие направления в компании курируют).
• Состав комитетов и рабочих групп и перечень задач, принимающих участие в управлении и работе компании.
• Состав Совета Директоров.
• Список действующих филиалов и представительств компании в России.
• Список представительств и дочерних компаний за рубежом.
• Документы для определения основных рисков в деятельности компании
• Структура вложений в непрофильные активы (Группы куда входит компания или акционеров)
• Расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности (по итогам последнего квартала)
• Данные о контрагентах компании на фондовом рынке (биржевой и внебиржевой рынок залоговые операции), информация об основных расчетных счетах.
• Структура вложений в акции и облигации (собственный портфель и приоритет по клиентскому).
• Финансирование/фондирование.
• Структура клиентов компании
• Потенциальные обязательства
• Документы, определяющие риски в профессиональной деятельности
• Дополнительная информация (заполненная анкета).

Результаты проведенной работы по присвоению рейтинга освещаются в печатных и электронных изданиях, а также на сайте Агентства. Рейтинг надежности (кредитоспособности) инвестиционных компаний является независимой оценкой позволяющей компании использовать эту оценку как в публичной так и не в публичной деятельности. Для увеличения списка контрагентов и клиентов при работе на денежных рынках и фондовых рынках, для подразделений риск-менеджмента компаний и банков, оценивающих компанию с рейтингом Агентства, при организации публичных займов или биржевом размещении эмиссии (страховая компания – эмитент), при работе с корпоративными клиентами, при участии в программах аккредитации государственных органов и компаний, для работы с биржами и депозитариями.
В методике заложена модель, позволяющая анализировать финансовое состояние, деятельность (бизнес компании) и нефинансовую информацию.

Структура модели анализа инвестиционной компании

• Блок финансового анализа и показателей
• Блок качественного анализа и анализа общей информации
• Блок анализа деятельности и бизнеса компании
• Блоки имеют различные веса в зависимости от значимости и степени влияния на надежность инвестиционной компании.
  

Блок финансового анализа (Вес в модели – 45%)
В процессе проведении финансового анализа деятельности инвестиционной компании оцениваются следующие показатели:
1. Динамика развития (интегрированный показатель)
2. Капитал компании (динамика и достаточность) 
3. Величина прибыли и рентабельность (с учетом кипрского оффиса) 
4. Структура, динамика и качество активов 
5. Анализ ликвидности 
6. Оценка платежной дисциплины

Блок качественного анализа и анализа общей информации (Вес в модели – 30%).
При проведении качественного анализа оценивается следующая информация: 
1. Акционеры и собственники компании
2. Деловая репутация 
3. Возраст и история компании 
4. Стратегия развития компании 
5. Степень организации внутренней системы учета и техническое оснащение 
6. Надежность ключевых контрагентов и расчетного банка 
7. Менеджмент компании (профессионализм) 
8. Аудит финансовой отчетности (достоверность и степень доверия к аудитору и его репутация, содержание отчета и уровень транспонентности) 
9. Уровень корпоративного управления

Блок анализа деятельности и бизнеса компании (Вес в модели – 25%).
При проведении анализа структуры бизнеса компании оценивается следующая информация: 
1. Брокерская и диллерская деятельность 
2. Корпоративные финансы 
3. Организация привлечения долгового финансирования (анднррайтинг, со-андеррайтинг, фин.консультирование) 
4. Доверительное управление 
5. Филиальная сеть и географическая диверсификация 
6. Клиентская база компании 
7. Основные инструменты с которыми работает компания
8. Биржи и иные торговые площадки на которых работает ИК
9. Система и методы оценки рисков в инвестиционной компании и профессионализм риск-менеджеров

В процессе аналитической работы по присвоению рейтинга запрашивается или может быть запрошена дополнительная информация для мотивированного суждения по некоторым разделам рейтинговой модели. Кроме того в соотвествиии с текущим состоянием отрасли проводится анализ внешних и внутренних рисков в деятельности компании, результат которого может оказывать влияние на уровень присваиваимого рейтинга.